◆隔夜市場
數據來源：交易所
美國商業原油庫存增長，疊加市場依然擔憂供應過剩風險，國際油價下跌。NYMEX原油期貨12合約59.60跌0.96美元/桶，環比-1.59%；ICE布油期貨01合約63.52跌0.92美元/桶，環比-1.43%。
數據來源：交易所
◆宏觀
◎國務院總理李強出席第八屆中國國際進口博覽會開幕式并發表主旨演講。李強表示，中國將堅持以經濟建設為中心，集中力量推進高質量發展。中國將堅定不移推進高水平對外開放，穩步擴大制度型開放，推進服務業擴大開放綜合試點示范建設。
◎第十一次中俄財長對話聯合聲明：加強宏觀經濟政策協調，強化在共同關心的經濟財金問題上的溝通與合作；支持新開發銀行穩步吸收新成員，持續擴大本幣融資規模，加強投融資工具創新，不斷提升本幣業務占比。
◎中央金融辦副主任王江指出，“十五五”時期加快建設金融強國建設有七方面主要任務和重要舉措，包括持續完善中央銀行制度、促進資本市場健康穩定發展、全面提高金融監管能力等。要著力提升資本市場對新產業新業態新技術的包容性，加強上市公司從準入到退出全鏈條監管，加快構建資本市場防假打假綜合懲防體系。
◎美國10月ADP就業人數增加4.2萬人，大幅超過預期的3萬人，上月數據修正后為減少2.9萬人。整體勞動力需求仍在放緩，薪資增長持續停滯，這為美聯儲12月是否繼續降息增添不確定性。
◎歐盟各國氣候部長就2040年氣候變化目標達成一致，旨在將溫室氣體排放量減少90%，但同時也保留了降低這一目標的靈活性。根據協議，成員國可通過購買國際碳信用額度來抵消最多5%的減排任務。
◎歐元區10月服務業PMI終值為53%，好于初值的52.6%，推動綜合PMI終值升至52.5，創2023年5月來新高。德國服務業強勁復蘇，新訂單和就業增長顯著。法國服務業連續14個月收縮。
◆隆眾調研
數據來源：隆眾資訊
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◆行業快訊
◎供應緊張支撐價格 橡膠油市場預計穩中有漲
供應端來看，東北、西南芳香基煉廠陸續開始出貨，預計供應呈現增量趨勢。需求端來看，芳香基低粘度及環烷基橡膠油供應需求較為穩定，芳香基大粘度需求欠佳，出貨受限。整體來看，環烷基橡膠油供需僵持，價格預計持穩運行；芳香基橡膠油低粘度產品供應有限支撐價格，預計下期市場價格穩中有漲，但大粘度價格小幅承壓。
◎短期丙烯供應縮量托底 價格或維持窄幅反彈
山東丙烯市場經歷深度回調后，短期受濱州、淄博兩套PDH裝置停工縮量的直接推動，呈現反彈態勢。如數據所示，供應端階段性縮量直接提振價格，從低位反彈至5840元/噸，與產量變化的正相關性顯著增強。若供應端減量持續，疊加下游部分裝置重啟帶來的買盤預期，短期價格或維持窄幅反彈走勢，但反彈空間或受限于需求的弱復蘇格局。
◎2025年前三季度丙酮進口量同比增長40.72%
2025年前三季度中國丙酮進口量為32.93萬噸，與去年同期數量相比增長40.72%。從月度進口看，中國丙酮月度進口量較低的月份出現在2、6月份。2月正值新春佳節，終端需求滯緩，多數操作者提前退市，船貨延期到港。沙特阿拉伯酚酮裝置檢修時間較長，長協貨源供應有限，因此6月進口量僅有2.1萬噸。下半年隨著國外裝置陸續恢復正常運行，疊加反傾銷政策終止，長協貨源及點價商談貨源正常運抵國內，從三季度開始，丙酮進口量呈現上升趨勢。
◎短期PTA向成本端整理 長期走勢綁定需求端
當前PTA行業正以 “自驅力” 推進反內卷進程，市場呈現新裝置投產與老裝置停車并行的格局。隨著聚酯產銷逐步回歸日常清淡狀態，且明年一季度增產計劃預計暫停，前期市場利多信息已逐步消化，PTA價格呈現逐步滑落態勢。
◎國內氨供應雖充裕 但出口仍將持續帶動
據當前消息面來講，國際供應緊張狀態或持續至12月底，國際新單新高不斷，出口套利空間不斷可觀趨勢，而且中國小批量貨物提供的離岸價格高達每噸470美元，雖暫未成交，但后后期伴隨國際價位的不斷上漲可行性或加大，推動中國貨源出口，而且在中國高供應局面下緩解國內市場壓力。當然國內進入12月份考慮供暖季錯峰生產以及冬儲等氛圍帶動，供需端或均有一定帶動，因此在國際利好加持以及國內供需存一定支撐作用下，整體深跌可能性較小，階段性挺市行情或較多。
◎成本面壓力大 負極市場上漲心態濃郁
綜合來看，供應端仍將保持充裕得狀態，需求端，金九銀十結束需求趨于平穩。負極企業間的競爭依然激烈，議價能力受限，電芯廠為控制自身成本，壓價情緒較為強烈。成本端，原料焦價預計將延續上行走勢，疊加豐水期石墨化電費上調，生產成本壓力加大，預計負極材料價格水平存在一定上漲的動力。
◆產業動態
◎工信部組織開展2025年人工智能產業及賦能新型工業化創新任務揭榜掛帥工作。主要面向人工智能產業發展底座、“人工智能 制造”、智能產品裝備、共性基礎支撐等重點方向。
◎據國家能源局最新數據，截至9月底，我國新型儲能裝機規模超過1億千瓦，與“十三五”末相比增長超30倍，裝機規模占全球總裝機比例超過40%，已躍居世界第一。
◎據乘聯分會初步統計，10月，全國乘用車新能源市場零售140萬輛，同比增長17%，環比增長8%，乘用車市場新能源零售滲透率58.7%。
◎第二批次網絡安全保險服務試點工作啟動。此次試點工作重點行業領域主要面向電信和互聯網、工業、金融以及其他相關行業領域的企業類保險。
◆財經日歷
15:00 德國9月工業產出
16:00 瑞士10月失業率
16:00 西班牙9月工業產出
16:30 德國10月建筑業PMI
17:30 英國10月建筑業PMI
18:00 歐元區9月零售銷售
20:30 美國10月挑戰者企業裁員人數
21:30 美國上周初請失業救濟人數
23:00 加拿大10月Ivey PMI
23:00 美國9月批發銷售
23:00 美國10月全球供應鏈壓力指數
23:30 美國上周EIA天然氣庫存
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