◆隔夜市場
數據來源：交易所
10/31: 傳聞美國可能對委內瑞拉采取軍事行動、推升供應風險，國際油價上漲，但OPEC+繼續增產計劃抑制漲幅。NYMEX原油期貨12合約60.98漲0.41美元/桶，環比+0.68%；ICE布油期貨12合約65.07漲0.07美元/桶，環比+0.11%。中國INE原油期貨2512合約跌3.1至459.4元/桶，夜盤漲4.2至463.6元/桶。
數據來源：交易所
◆宏觀
◎美國財長貝森特表示，最早可能在下周簽署中美 貿易協議。外交部對此回應稱，中方愿同美方一道，落實好兩國元首重要共識，本著平等、尊重、互惠原則，通過對話協商不斷壓縮問題清單，拉長合作清單，推動中美關系健康、穩定、可持續發展，為世界注入更多確定性和穩定性。
◎國務院常務會議研究深化重點領域改革擴大制度型開放工作，部署加快場景培育和開放推動新場景大規模應用有關舉措。會議指出，要著力深化重點領域改革，帶動高水平對外開放，提升商品市場開放水平，優化服務市場準入規則，完善要素市場開放監管制度。面向產業發展前沿和重大技術攻關需求，優先布局一批新領域新賽道場景、高價值小切口場景和跨區域跨領域綜合場景。
◎財政部部長藍佛安指出，“十五五”時期，將統籌用好專項債券、超長期特別國債等資金，優化政府投資方向，鼓勵吸引民間資本參與重大項目建設；加大稅收、社會保障、轉移支付等的調節力度，優化收入分配結構，大力提振消費；做好地方政府存量隱性債務置換工作，對違規舉債、虛假化債等行為嚴肅追責問責。
◎國家發改委召開新聞發布會介紹，中央財政下達的5000億元地方政府債務結存限額中，有2000億為新增專項債額度，專門用于支持部分省份投資建設。下一步，發改委將會同有關部門，加強常態化政策預研儲備并視情及時出臺實施。
◎國家統計局公布數據顯示，10月我國制造業PMI為49%，比上月下降0.8個百分點。非制造業PMI為50.1，比上月上升0.1個百分點。綜合PMI產出指數為50%，比上月下降0.6個百分點。
◎國家外匯局公布，9月，我國國際收支貨物和服務貿易進出口規模47362億元，同比增長6%。其中，貨物貿易出口23744億元，進口17062億元，順差6682億元；服務貿易出口2680億元，進口3876億元，逆差1196億元。
◎據市場監管總局，11月1日起，商用電動汽車換電安全、建筑防水涂料、敏感個人信息處理、裝有USB電源的插座、電熱油汀、牙刷、汽車租賃服務、人民防空工程平時使用環境衛生、重大火災隱患判定規則等一批重要國家標準開始實施。
◆隆眾調研
數據來源：隆眾資訊
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◆行業快訊
◎供需博弈，11月石油焦市場存震蕩上行預期
11月來看石油焦市場交投表現活躍，下游采購穩定，石油焦價格預計漲后回穩。供應端來看，下期舟山石化延遲焦化裝置預計停工檢修，8家煉廠，涉及1130萬噸/年焦化裝置開工復產，石油焦供應量預計增加；需求端來看，傳統炭素市場剛需采購支撐穩定，負極材料領域原輔料需求增量，西北冬儲備貨陸續開始，對石油焦出貨有利好拉動。預計石油焦價格多以穩中震蕩波動，預計低硫焦月均價4300元/噸左右，中硫焦月均價3300元/噸左右，高硫焦月均價1600元/噸左右。
◎預計11月工業用碳十粗芳烴市場窄幅波動為主
11月國際原油價格存下跌空間，核心邏輯是國際原油市場呈供需失衡的格局，供應充裕但需求增速放緩。地緣溢價短暫支撐油價，但供大于求的格局抑制油價上行空間，油價承壓前行。需求方面，終端市場需求有限，預計終端市場價格仍存走弱可能，但跌幅或將收窄。利潤方面，當前下游切割廠利潤偏低，切割廠補貨觀望心態較重，且原料庫存較高，無力炒漲市場。供應面來看，11月份受部分工廠降負影響，市場供應量存下跌預期，且工廠普遍挺價心態較強，故綜合來看，11月份工業用碳十粗芳烴市場窄幅波動為主，預計均價較11月呈現下跌趨勢。
◎遠期資源集中釋放 瀝青市場承壓下行
周內瀝青市場弱勢運行，原油近期雖有所反彈，但前期原料價格較低，煉廠采購到貨充足，未來瀝青產量集中恢復，煉廠釋放合同積極性較高，加重業者看跌預期。基本面來看，山東地區供應增量明顯，但北方需求逐步轉弱，南北區域價差仍未明顯開啟，資源南下相對較少，供需矛盾有所顯現。短期來看，供應端壓力較重，市場弱勢運行為主。
◎供需博弈 異丙醇市場維持弱勢震蕩
因成本支撐有限，而需求拖累價格，使得價格上漲缺乏持續性買盤支撐。業者信心缺失，進一步固化了供強需弱的預期。因此，預計在短期內，若無重大利好刺激，異丙醇市場將延續弱勢震蕩行情，價格重心或繼續承壓運行，其走勢將更多地被動跟隨原料丙酮市場的變化。
◎農膜企業開工提升放緩 市場價格維持平穩
當前農膜市場呈現區域分化與品類差異的開工格局，棚膜處需求旺季且訂單自北向南轉移，地膜仍處淡季，僅少數企業有開工。受原料聚乙烯價格窄幅波動、成本端變動有限及企業訂單累積放緩影響，本期農膜價格整體穩定，需求有所放緩，市場成交表現一般。
◎供應面依舊寬松 丙烯腈市場回彈仍有阻力
近日國內丙烯腈市場價格觸底整理，且華東市場有小幅反彈表現，由此前7900元/噸偏下水平回彈至目前8000元/噸附近，直接動力來自于主力供應商報價上調，現貨市場則跟漲為主，但新單成交情況并不樂觀。而丙烯腈廠商之所以主動挺價上推，一方面是因銷售壓力緩解，近期下游用戶跟進補貨及建倉，另一方面效益長期不佳則是原始動力。但整體來看，基本面并無實質性改善，因此市場反彈空間相當有限。
◆產業動態
◎據克而瑞地產研究，10月份，TOP100房企實現銷售操盤金額2530億元，環比增長0.1%，同比減少41.9%。新房市場供應“腰斬”，絕對量為年內次低，新房成交環比微增1%，同比下降36%。預計11月新房成交同比降幅還將擴大。
◎據中指研究院，2025年1-10月，TOP100房企拿地總額7838億元，同比增長26.4%，延續增長態勢，但增幅較1-9月大幅收窄，主要是由于9月多宗大規模收并購地塊，致增速較高。從重點城市拿地金額TOP10房企來看，央企、國企和地方國資仍是主力。
◎工信部公布數據，前三季度，我國規模以上互聯網企業完成業務收入同比增長2.8%，增速較1-8月份提高0.6個百分點。利潤總額同比下降13.1%，降幅較1-8月份擴大9.3個百分點。
◎據中國汽車流通協會，10月中國汽車經銷商庫存預警指數為52.6%，同比上升2.1個百分點，環比下降1.9個百分點，汽車流通行業景氣度有所改善；10月乘用車終端銷量預計約為240萬輛。
◎中鋼協表示，前三季度，全國粗鋼表觀消費量6.49億噸，同比下降5.7%，預計全年粗鋼表觀消費量將連續第五年下降。整體看，鋼鐵產量和消費仍呈下降趨勢，消費降幅大于產量降幅。
◎新能源車企披露10月銷售數據。小鵬汽車10月交付量創下歷史新高，連續2個月超過4萬臺。小米汽車10月交付量持續超過4萬臺。零跑汽車10月全系交付達70289臺，同比增長超84%。蔚來10月交付40397輛汽車，連續三個月創歷史新高，同比增長92.6%，環比增長16%。極氪10月交付61636輛汽車，同比增長9.8%，單月銷量首次突破6萬臺。此外比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛表示，比亞迪10月份銷售441706輛，創年內新高。1-10月累計銷售3701852輛，新能源累計銷售超1420萬輛。
◎乘聯分會秘書長崔東樹發文表示，中國汽車的世界份額不斷提升，9月中國的世界份額回升到38%的較好水平，較去年提升2個百分點。2024年中國達到世界汽車的34.2%的份額；2025年1-9月中國達到世界汽車的34.5%的份額。
◆財經日歷
周一（11月3日）
08:30 馬來西亞10月制造業PMI
09:45 中國10月SPGI制造業PMI
15:30 瑞士10月CPI年率(%)
16:50 法國10月SPGI制造業PMI終值
16:55 德國10月SPGI制造業PMI終值
17:00 歐元區10月SPGI制造業PMI終值
22:45 美國10月SPGI制造業PMI終值
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